ΚΥΚΛΟΣ Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ.

Αναμένεται εντός Οκτωβρίου να κατατεθεί τροπολογία νόμου που αφορά τον αναβαλλόμενο φόρο για τις ελληνικές τράπεζες. Όπως είναι γνωστό οι ελληνικές τράπεζες πραγματοποίησαν ζημιές από την διαδικασία του P.S.I. των ελληνικών ομολόγων. Οι ζημιές αυτές ανήλθαν ανά τράπεζα (αναφερόμαστε στις 4 συστημικές τράπεζες) μεταξύ ποσού από 3,2 δις έως 3,4 δις. Το ελληνικό δημόσιο έδωσε την δυνατότητα στις τράπεζες το ποσό της ζημιάς από το P.S.I. να το λογιστικοποιήσουν και να ισοσκελίσουν με αντίστοιχο ποσό αναβαλλόμενου φόρου από μελλοντικά κέρδη των τραπεζών. Για το λόγο αυτό, στα ίδια κεφάλαια των τραπεζών εμφανίζονται τα ποσά του αναβαλλόμενου φόρου.

Μέχρι πρόσφατα από την ΕΚΤ δεν είχε δοθεί η δυνατότητα στις ελληνικές τράπεζες (όπως ισχύει για τράπεζες άλλων χωρών της Ευρωζώνης) να χρησιμοποιούν τα ποσά του αναβαλλόμενου φόρου για τον υπολογισμό του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας TIER 1. Με την σχετική τροπολογία θα δίνεται η δυνατότητα στις ελληνικές τράπεζες να χρησιμοποιούν το ποσό του αναβαλλόμενου φόρου στο δείκτη TIER 1. Έτσι οι ελληνικές τράπεζες θα ενισχύσουν τα ίδια κεφάλαια τους με ποσά από 1,6 έως 2,7 εκατ και αντίστοιχα θα βελτιώσουν τον δείκτη TIER 1 από 2,7 έως 7,3 μονάδες βάσης. Η ενέργεια αυτή ορίζεται σαν D.T.C. δηλαδή μετατροπή του αναβαλλόμενου φόρου (D.T.A.) σε φορολογική πίστωση (D.T.C.) του δημοσίου.

Σε περίπτωση που οι τράπεζες πραγματοποιήσουν κέρδη θα μπορούν να διαγράψουν σταδιακά τον αναβαλλόμενο φόρο. Η διάρκεια της πλήρης διαγραφής του αναβαλλόμενου φόρου προβλέπονται τα 30 χρόνια.

Σε περίπτωση που κάποιες χρονιές οι τράπεζες δεν πραγματοποιήσουν κέρδη, τότε το δημόσιο θα αγοράζει ομόλογα που θα εκδίδουν οι τράπεζες. Τα ομόλογα αυτά θα υπολογίζονται στα ίδια κεφάλαια των τραπεζών και θα βελτιώνουν τον δείκτη  TIER 1.

Το ελληνικό δημόσιο ουσιαστικά εγγυάται την πλήρη διαγραφή του ποσού του αναβαλλόμενου φόρου και για το λόγο αυτό η ΕΚΤ προτίθεται να χρησιμοποιήσει τον αναβαλλόμενο φόρο στον υπολογισμό του δείκτη TIER 1. Ανάλογες ενέργειες έγιναν σε Ισπανία και Πορτογαλία όπου τα ομόλογα έκδοσης των τραπεζών ήταν μετατρέψιμα σε μετοχές. Το δημόσιο αφού αποκτήσει τα ομόλογα τότε έχει την δυνατότητα σταδιακά να μετατρέψει σε μετοχές  και να τις ρευστοποιήσει. Έτσι ώστε να μην αυξήσει το δημόσιο χρέος. Στην περίπτωση της Ελλάδας είδαμε στον Τύπο την πληροφορία ότι το ελληνικό δημόσιο θα μετατρέψει τα ομόλογα σε μετοχές στο τέλος της τριακονταετίας. Εφόσον τα κέρδη των τραπεζών δεν θα επαρκέσουν να διαγράψουν το σύνολο του αναβαλλόμενου φόρου.

Σε κάθε περίπτωση η αναμενόμενη ρύθμιση ενισχύει τα ίδια κεφάλαια των τραπεζών και σε χρονιές που δεν θα εμφανίζουν κέρδη, και μειώνει τις κεφαλαιακές τους ανάγκες για την κάλυψη των Κόκκινων Δανείων σύμφωνα με τα stress test της ΕΚΤ. Τα αποτελέσματα των stress test θα ανακοινωθούν επίσημα στις 18/10/2014.